全国进入“速冻”模式
“小雪到来天渐寒，越冬鱼塘莫忘管”，11月22日正式迎来小雪节气，此后全国大范围降温模式启动。受寒潮影响，自11月21日夜间起，我国中东部大部地区自北向南先后出现大范围大风降温天气，平均气温将普遍下降6～10℃，部分地区气温狂降16℃以上。多地气温将创入冬以来新低，甚至可能打破记录！
随着冷空气大面积覆盖，国内多数地区气温下降明显，而水产养殖业规模亦将进一步萎缩。据慧通了解，目前我国华北地区水产养殖也基本处于停滞状态，华南地区尚有活动但整体养殖规模亦较前期明显缩减。尽管处于传统需求淡季，但是水产料和水禽料对菜粕的刚性需求也仍然存在。
菜粕市场有望过“暖冬”
由于今年我国农历新年在1月底，致使饲料企业年前备货时间将较往年有所提前。就目前而言，国内菜粕现货市场成交虽未有大幅放量，但却与去年同期相比已经相对增加。支撑菜粕市场表现尚可的主要原因则是由于菜粕性比价优势的逐步回升。
众所周知，豆粕和菜粕之间的替代关系通常会受其价差影响，据慧通数据统计显示，当前国内豆菜粕现货价差扩大至900元/吨左右；再者就是受双反调查关税提高，DDGS价格走强后与菜粕价差收窄，据慧通数据统计显示，当前国内菜粕与DDGS价差在500元/吨左右。这样一来，菜粕的性价比优势得到大幅提升，使得其在水产料、鸭料中的使用比例提高。
豆粕潜在利多成
植物蛋白饲料原料市场通常以豆粕走势为主要风向标，菜粕行情则追随豆粕波动相对密切。尤其是处于目前这种基本面疲软且无明确新消息刺激市场时期，菜粕现货价格以被动追随豆粕和盘面走势震荡为主。所以豆粕后期行情动向将对菜粕走势有着明显的指引作用。
目前国内豆粕现货供应量仍不多，虽然12月到港大豆量预期庞大，但工厂多以销售远期合同为主，未执行合同量大，因此短期库存难以重建。另由于人民币大幅贬值，助推后期进口大豆成本不断攀升，年前集中备货将相对提前展开，以及冬季拉尼娜出现概率加大或引发新一轮天气炒作，慧通以为年前豆粕行情不宜过分看空，理性对待为宜。
加油菜籽支撑有后劲
随着国产油菜籽市场的逐步消退，国产菜粕的关注度已经大不如前。目前国内菜粕市场多以压榨进口油菜籽为主，其中加籽粕独占鳌头。因此加拿大油菜籽对国内菜粕市场的影响力度不容小觑。而今年有关中加油菜籽贸易争端持续近半年之久，虽然终以搁置争议至2020年收尾，但本年度我国进口加拿大油菜籽总量较去年明显下滑却是不争的事实。
据了解，我国后期进口油菜籽到港量将出现恢复性增加，但远水解不了近渴，短期国内低库存状态恐将持续，菜粕市场的供给略紧格局或暂难改。此外，还需引起注意的是加拿大油菜籽在收割期几度遭遇雪灾，导致整体收获进度缓慢，油菜籽面临减产和降质风险。加拿大油菜籽价格持续走高，助推我国后期油菜籽进口成本将提高。