2016年3月26日，国家发改委宣布玉米临储政策改革，叠加国内需求低迷以及国际大豆丰产使得国内大豆瀑布式下跌，截至4月6日，连豆一09主力合约下跌幅度5.9%，离2009年4月的低位3299尽在咫尺。
大豆现货方面，目前东北哈尔滨净粮装车价3840元/吨，较两周前下跌80元/吨，油厂大豆收购价3200元/吨，逐渐逼近进口大豆价格，而南方淮河周边各省大豆市场行情较为稳定，其中安徽净粮装车价4240-4360元/吨，河南净粮装车价4280-4360元/吨，但走货始终不畅。
笔者认为随着4月天气的回暖，南方食品加工企业采购或陆续启动，国产大豆整体跌势有望放缓，但在进口大豆低价冲击以及国储大豆拍卖等利空压制下，反弹动能也会乏力，建议投资者不宜盲目抄底。
国产豆价格仍无优势可言
受宏观经济不佳以及进口大豆价格倒挂，近几年国产豆加工行业举步维艰，其中黑龙江多数大豆压榨厂倒闭停产，个别企业转型生产蛋白粕，开工率处于极低水平，同时，南方市场几乎被进口大豆占据，令国产大豆需求不容乐观。目前港口美西大豆价格已降至2950元/吨，较东北商品豆仍有600-700元/吨价差优势，进口大豆替代国产大豆进入食品加工厂的现象时有发生，严重影响国内大豆的销售进度。
虽然3月初以来，港口进口豆商检趋严，但进口大豆进入食品领域不会绝迹，除了进口转基因大豆外，俄罗斯大豆价格较低，也在占领国内国产大豆市场。据海关数据统计显示，今年2月份从俄罗斯联邦进口大豆7.9153万吨，同比去年增幅20.04%，今年1-2月份共进口15.7872万吨，同比增长58.56%，俄罗斯大豆流过筛后价格可在1.60-1.70元/斤不等，较东北豆便宜200-300元/吨，在外盘低价进口豆的冲击下，东北国产大豆价格走势陷于被动。
此外，沿淮一带大豆因蛋白含量较高，受到长江以南食品加工企业的青睐，整体价格较东北豆走势坚挺，目前安徽余粮在两成，河南一带余粮已不足两成，随着4月天气回暖，南方食品加工企业将陆续开始备货计划，在东北新季大豆质量较差，竞争压力较小的情况下，后期行情或将有所好转，预计4月份国产大豆整体行情跌势有望放缓，但反弹动力仍不足。
玉米政策改革或令大豆扩种
3月26日国家发改委宣布2016年东北三省和内蒙古自治区的玉米临储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制，且开始计划销售庞大的玉米储备，目前国内有2.5亿吨玉米库存，在如此庞大的库存压力下，市场都不看好2016年玉米价格，这也就对今年东北秋季玉米种植情况是个不小的打击。
紧接着，4月1日国家公布2016年继续在东北三省和内蒙古自治区开展大豆目标价格改革试点，统筹考虑大豆市场供求、生产成本收益等因素，发布了2016年大豆目标价格水平为每吨4800元，与2014年及2015年均持平。按照去年10月至今年3月的市场大豆平均销售价预估4200测算，农户每公顷地可有1000-1200元/吨的补贴收益，利于稳定农户种植信心，
再加上国家的“镰刀弯”区域政策以及黑龙江鼓励减少玉米的种植面积，并适当增加大豆的种植面积的措施，根据市场调查预计今年农户更多的耕地有可能改种大豆，2016年大豆产量有可能比上年增长200万吨，这将对国产大豆走势形成一定的压力。
国储大豆拍卖将“雪上加霜”
今年黑龙江大豆由于蛋白低、水分重，在市场上竞争力薄弱，价格就一直下滑，但更大的利空源来自国储庞大的库存可能要进行低价拍卖，市场传闻将抛售200万吨储备大豆，拍卖底价可能要低于前期内蒙古、吉林部分粮库轮出的陈粮价3400-3500元/吨，且传言临储大豆拍卖政策或在4-5月期间启动。
据数据显示，国家储备大豆库存粗略预估量在600多万吨，其中180-200万吨为正式储备大豆，剩余临时储备大豆库存量在482万吨，在现阶段玉米、菜籽都步入去库存节奏的情况下，我们认为未来大豆抛储也会逐步展开，后期在新陈大豆矛盾增加的背景下，国产大豆价格走势将持续走低。