玉米淀粉加工企业产能快速扩大，部分地区库存积压情况十分严重。截至3月中旬，玉米淀粉行业库存接近90万吨，达到近三年来水平。
3月以来，东北玉米产区现货价格持续上涨，市场预期国家临储拍卖价格可能上调，对产区现货价格形成一定支撑。叠加草地贪夜蛾和蝗虫虫害可能对国内玉米产区造成影响，利多因素集中释放提振市场看涨气氛。
不过，随着玉米现货价格的上涨，下游市场需求仍未见明显的好转，并且淀粉企业库存加速积压，玉米市场阶段性供需矛盾突出。随着疫情防控形势的好转，物流交通逐步恢复，基层农户变现需求增加，玉米供给偏宽松将限制玉米上涨空间。
玉米购销恢复
3月以来，东北玉米产区现货价格持续上涨，贸易商开始收购建库。我国北方锦州集港1920—1930元/吨，周度环比增加10元/吨;广东港口散船玉米跌至2000元/吨，周度环比上升20元/吨。玉米临储库存偏低，叠加运输成本上涨对东北产区玉米价格形成成本支撑，在市场普遍预期2020年东北地区临储玉米拍卖价格将上涨的乐观预期下，部分企业已经开始收购建库存。
随着肺炎疫情逐步得到控制，国内物流交通恢复，基层购销情况向好。国家粮食和物资储备局数据显示，截至3月5日，东北三省、内蒙古、山东、河北等11个粮食主产区，累计收购玉米6996万吨，同比减少708万吨。国家粮食信息中心数据显示，截至3月11日，东北基层售粮进度为75%，基层仍有25%余粮。随着行情企稳回暖，余粮含水分减少和雨季来临，农户手中余粮霉变风险上升，售量变现需求增加，预计3月上旬余粮出售进度将逐渐加快，粮食进一步流入市场，提振玉米市场活跃度，玉米供应将呈现出偏宽松格局。
下游需求疲软
春节后玉米淀粉及副产品价格均出现下滑。截至3月11日，山东地区主要企业的玉米淀粉加工利润为-62元/吨，多数企业处于亏损状态。东北玉米现货价格仍在持续上涨，随着原料玉米价格上涨，部分企业生产成本压力加大，后续企业加工利润亏损或将继续扩大。虽然，玉米酒精作为重要的防控物资，疫情极大刺激了玉米酒精的需求量，但随着酒精企业复产复工和产能扩大，部分地区玉米酒精供应已经出现了供过于求的情况，导致玉米酒精价格出现回调，酒精企业利润收窄。
目前，山东、吉林玉米酒精主流报价4700—4900元/吨，较上周环比下跌了230元/吨;黑龙江酒精企业理论盈利为-60.67元/吨，环比下跌了200元/吨，吉林酒精企业理论盈利为-42.67元/吨，环比下滑了50元/吨。随着2月下旬生产企业大面积复工，主要企业继续提高生产负荷，3月行业开工率预计将提升至六成左右，基本恢复至正常水平。玉米淀粉加工企业产能的快速增加直接导致了市场供给陡增，部分地区库存积压情况十分严重。截至3月中旬，玉米淀粉行业库存接近90万吨，达到近三年来水平。（来源：期货日报）