豆粕作为国际化程度较高的期货品种，伴随美元指数走强，国内豆粕作为进口大豆压榨直接原料，两者价格走势明显。近几年国内无论是饲料厂还是豆粕贸易商均在连盘期货上点价豆粕远期合同，比如今年春节期价饲料厂大量点价年后豆粕合同，像九三、益海、中粮等大型油厂基差销售占比豆粕销售总量的60%左右，而且油厂也要进行套利保值，因此美元加息对国内豆粕价格未来走向影响密切相关。
2017年美元总共加息三次，分别是3月、6月、12月，而当美元加息之后，图中这三个月份国内连盘豆粕期货均有不同程度的下跌。因此笔者建议豆粕投资者对3月份美元加息不要忽视，如果加息成功将拖累国内豆粕市场价格下行。阿根廷的干旱炒作始于2017年12月，截止到目前，已经4个月。在此过程中，阿根廷大豆 产量不断被下调，从初的5600万吨至目前的4200万吨，下调了1400万吨。阿根廷大豆预期减产，盘面已有所反映，美豆期价一度上冲至1082美分/蒲式耳，连盘豆粕1805合约和1809合约分别上冲至3159元/吨和3117元/吨。
3月底阿根廷大豆就将进入定产期，即便产量还有市场预期的200万吨的下调空间，但超出这个范围的概率不大。虽然阿根廷是全球第三大大豆主产国，但是其出口产品主要是豆粕和豆油 ，销往我国的大豆，占比微小。2017年，我国进口大豆9553万吨，其中巴西 大豆5092万吨，占进口量的57%;美国大豆3285万吨，占37%;阿根廷大豆205万吨，占2%。可以说，阿根廷减产对我国供应的影响不大。
【走势预测】豆粕菜粕昨日同步回调，符合笔者之前预期。盘面看两粕近期高位震荡偏弱，量能来看两粕市场近期情绪较为冷淡，昨日高开低走，月线附近重要支撑已被跌破，笔者认为，两粕延续弱势，当前位置难以企稳，预测今日继续回调，操作上顺势空单